Wirecard: Ist der Betrugsskandal Auslöser eines Abschwungs? - WELT
20/07/2020

Wirecard: เรื่องอื้อฉาวของการฉ้อโกงก่อให้เกิดการชะลอตัวหรือไม่?

By ZOid

มันเป็นเรื่องน่าตกใจสำหรับนักลงทุนอายุน้อยและเดจาวูสำหรับนักลงทุนเก่า ปริศนาแห่งพันล้านที่หายไปที่ Wirecard ของ Dax นั้นชวนให้นึกถึงเรื่องอื้อฉาวที่น่าทึ่งในอดีต และนั่นเป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดความรู้สึกไม่สบายในตลาดทุนที่มีประสบการณ์

เพราะเมื่อมีการปลอมแปลงเอกสารงบดุลจำนวนมากหรือการฉ้อโกงอื่น ๆ ที่ถูกเปิดเผยมันมักจะเป็นจุดเริ่มต้นของการสิ้นสุดของการบูมตลาดหุ้นที่ยาวนาน

หากตัวเลขทางธุรกิจของตัวประมวลผลการชำระเงิน Wirecard (เยาะเย้ยนานมาแล้วในตลาดการเงินในฐานะ “Wirefraud”) กลายเป็นว่าได้รับการจัดการอย่างมากต้องใช้ความระมัดระวังอย่างที่สุด เพราะความผิดพลาดอาจเผยให้เห็นระดับความกังวลของความเบิกบานใจที่มีตั้งแต่การถือครองตลาดหลักทรัพย์และผู้เล่น

แหล่งที่มา: Infographic โลก

ยังอ่าน

เห็นได้ชัดว่านักลงทุนต้องกลั่นกรองการลงทุนของพวกเขาและจะต้องไม่ปล่อยให้ตัวเองถูกครอบงำโดยอารมณ์ที่เกินจริงจากตลาดทั่วไปหรือ บริษัท ที่มีวิสัยทัศน์ สิ่งนี้ไม่เพียงเป็นความจริง แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับประเทศเยอรมนี ในเยอรมนีความไวต่อผู้พยากรณ์เท็จดูเหมือนจะเด่นชัด

ไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่ Wirecard เป็นหุ้นที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในนักลงทุนเอกชนเยอรมันจากการสำรวจโดย WELT AM SONNTAG ได้แสดงให้เห็นแล้ว “ กรณีการฉ้อโกงมักเป็นไปในทางเดียวกันกับจุดสูงสุดของตลาด” Stefan Heieck ผู้ซึ่งทำงานในตำแหน่งผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์กล่าวตั้งแต่ปี 2548

แหล่งที่มา: Infographic โลก

เป็นที่น่าสังเกตว่ากรณีการฉ้อโกงที่น่าประหลาดใจที่สุดเกิดขึ้นไม่นานหลังจากที่ตลาดหุ้นพุ่งสูงตลอดเวลา ตัวอย่างที่ดีที่สุดคือ Enron ยังเป็นหนึ่งในคดีฉ้อโกงที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์เศรษฐกิจอเมริกัน

Enron ผู้ค้าพลังงานของสหรัฐซึ่งรายงานยอดขายที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็นเวลาหลายปีและถูกพิจารณาว่าเป็นหนึ่งใน บริษัท ที่มีนวัตกรรมมากที่สุดในอเมริกาล้มละลายเมื่อไม่นานมานี้ในช่วงเปลี่ยนสหัสวรรษในปี 2543 หลังจากการจัดการงบดุลจำนวนมาก บริษัท มียอดขายหลายพันล้านปี

ความจริงที่ว่าตัวเลขการเติบโตที่ไม่น่าเชื่อของ บริษัท เจฟฟรีย์สกิลลิ่งและเคนเน็ ธ เลย์ไม่ได้ก่อให้เกิดความสงสัยอย่างกว้างขวางในปัจจุบันซึ่งเกี่ยวข้องกับอารมณ์ทางเศรษฐกิจใหม่ซึ่งทำให้ทุกอย่างดูเป็นไปได้

ใครยังจำ EM.TV และ Comroad ได้บ้าง

ในช่วงเวลาที่ดีนักลงทุนไม่ได้มองอย่างใกล้ชิดมีแรงกระตุ้นที่จะเป็นส่วนหนึ่งของ “สิ่งที่น่าสนใจ” คำเตือนเช่นการขายส่วนแบ่งที่ชัดเจนโดยผู้จัดการอาวุโสของ Enron ถูกเพิกเฉย ในที่สุดพนักงานมากกว่า 21,000 คนตกงานเนื่องจากการล้มละลายและเงินบำนาญส่วนใหญ่ของ บริษัท ก็หายไปเช่นกัน

ในประเทศเยอรมนีเช่นกันอารมณ์ที่คลี่คลายในช่วงเปลี่ยนสหัสวรรษทำให้เกิดเรื่องอื้อฉาวทางบัญชีจำนวนมาก มีเรื่องราวที่น่าสนใจเกี่ยวกับ EM.TV สองพี่น้องโธมัสและฟลอเรียนฮัฟฟารู้วิธีสร้างเรื่องราวนักลงทุนซึ่ง“ เรื่องราว” นั้นน่าตื่นตากว่าข้อเท็จจริงที่ยาก

แหล่งที่มา: Infographic โลก

ราคาหุ้นของกลุ่มสื่อเพิ่มขึ้นจากเทียบเท่า 0.35 ยูโรในปี 1997 เป็น 120 ยูโรน้อยกว่าสามปีต่อมา เป้าหมายที่ประกาศไว้ของพี่น้องจะใหญ่กว่าดิสนีย์ยักษ์ใหญ่แห่งวงการบันเทิงอเมริกัน แต่มันก็ไม่ได้เป็นเช่นนั้น

ไม่นานหลังจาก Neuer Markt ที่สูง บริษัท ที่อยู่ในมิวนิคต้องจ่ายเงินสำหรับการขายและการคาดหวังผลกำไรที่สูง การล่มสลายของหลักสูตร คดีทุจริตโดยเฉพาะอย่างยิ่งคือ Comroad ผู้ให้บริการ telematics ซึ่งเป็น บริษัท จดทะเบียนใน Neuer Markt ในภายหลังปรากฎว่า 95 เปอร์เซ็นต์ของยอดขายนั้นไม่แน่นอน

การล่มสลายของ บริษัท เหล่านี้ทั้งหมดควรกลายเป็นภัยคุกคามต่อตลาดหุ้นทั้งหมดในเยอรมนี สำหรับ “ตลาดใหม่” ซึ่งเป็นส่วนของหุ้นเติบโตของเยอรมนีมันหมายถึงจุดจบ The Neuer Markt ถูกปิดโดย Deutsche Börseเนื่องจากความเสียหายที่ไม่สามารถแก้ไขได้สำหรับภาพ

Wirecard จะถือว่าบัญชีที่เชื่อถือได้นั้นไม่มีอยู่จริง

ในเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับงบดุลของ Wirecard ตอนนี้ผู้ให้บริการการชำระเงินคาดว่ายอดคงเหลือของธนาคารที่มีปัญหาในบัญชีทรัสต์นั้นมีมูลค่ารวม 1.9 พันล้านยูโร

แต่แรงสั่นสะเทือนก็ยิ่งใหญ่ข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกเช่นกัน Enron ไม่ได้อยู่คนเดียว เรื่องอื้อฉาวอื่น ๆ เช่นผู้ที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท โทรคมนาคม Worldcom หรือกลุ่ม บริษัท Tyco ได้เพิ่มความประทับใจที่นักลงทุนไม่สามารถป้องกันการฉ้อโกงได้อย่างเพียงพอ ความไม่แน่นอนอย่างกว้างขวางมีส่วนทำให้ความจริงที่ว่าดัชนี S&P 500 ชั้นนำของสหรัฐสูญเสียเกือบ 50 เปอร์เซ็นต์ในช่วงสามปีหลังจากการเปลี่ยนสหัสวรรษ

เมื่อปีพ. ศ. 2472 ประเทศเยอรมนีประสบกับเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับงบดุลที่สั่นคลอนความเชื่อมั่นของผู้โบกรถอย่างยั่งยืน: ชื่อที่ทุกสิ่งที่โคจรรอบในเวลานั้นคือนอร์ ธ วูล การล้มละลายของ บริษัท สิ่งทอจาก Delmenhorst ทำให้เกิดวิกฤติการธนาคารในเวลานั้น

Wirecard ยังช่วยรักษาความเย็นจำนวนมาก มีการเตือนความจำเสมอ แต่ไม่มีหัวหน้างานสามารถทำได้